
2026年春季的A股市场主线正逐渐清晰化。部分资金仍集中在航天军工与人工智能算力等热门题材,但已经有资金转向稀缺金属这一具备较高确定性的方向。从近期价格与股价表现看,部分小金属品种走势持续强于多数航天板块,这一趋势并非短期的波动现象,而是供需结构变化、政策管控以及产业需求同步作用的结果。
全球资源供需格局正面临深层调整。传统工业金属整体偏紧,战略类小金属在国际市场呈现持续短缺状态。我国在若干稀缺金属领域具备储量与产能优势,同时掌握一定定价权。出口管制政策逐步实施,使供应端保持收紧,而新能源、军工、半导体、光伏及人形机器人等产业的需求快速放量,形成供缩需扩的组合局面,从而支撑价格持续上行。在投资选择上,相较于在高位题材股中交易,低拥挤度且基本面稳固的稀缺金属龙头更具中期吸引力。
稀土产业龙头在轻稀土领域占据国内超过半数的指标配额,同时位列全球储量与冶炼分离能力优势位置。稀土是永磁电机生产的关键原料,覆盖新能源汽车、风电、机器人、无人机、航天发动机等多个重要应用场景。2026年高性能永磁需求扩张,氧化镨钕供应缺口扩大,价格稳步抬升。该企业拥有低成本资源储备,随着行业集中度提升,龙头溢价作用预计将进一步增强,其估值波动小于航天板块,价格走势更具持续性。
钨产业龙头贯穿矿山、冶炼及深加工环节。钨具高熔点与高硬度特性,应用于军工高端装备、光伏钨丝、硬质合金刀具、核电设备等领域。近年钨价显著上涨,供应长期偏紧,国内开采指标严格、海外新增产能有限。该企业高端钨丝与硬质合金产品市占率领先,具备国产替代优势,并直接受益于价格上涨和制造业及军工需求增长,股价呈现独立走势,短期市场联动性有限。
锗镓类战略金属龙头在半导体、光纤、红外探测及卫星电源等领域具备重要地位。全球锗资源集中度高,我国在产能与提纯技术中占据主导。低轨卫星组网、人工智能服务器及光通信等项目推进正推动锗需求加速,价格具长期上涨动力。该企业高纯度锗单晶产品占据较高市占率,并与高端制造及航天科技链条紧密协作,其逻辑核心在于稀缺金属属性,供给具强刚性,业绩增长的确定性高。
稀土、钨、锗三类产业标的皆具备资源独占、需求扩张、政策护航及不可替代的特征。与航天板块相比较,其基本面更为稳固且估值水平合理。在阶段性行情中,这些标的往往沿趋势上行,波动较小而上涨力度可观。
节后机构调研重点转向有色小金属,北向资金持续增持头部企业,成交量同步扩大,均线结构呈多头排列,趋势形态已形成。对于散户而言,可依托关键技术均线分批建仓并保持中线持有,捕捉完整的价格走势。
2026年是资源再定价的一年,稀缺金属的市场机会正处于起步阶段。在当前供需及政策环境中,稀土、钨、锗哪一类更有望成为全年核心主线,值得进一步关注与评估。
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